期权平价公式是金融领域中一个关键的公式，它描述了期权和标的资产之间的价格关系，对期权定价和交易策略至关重要。

子 1：期权平价公式基础

期权平价公式的基本形式为：

期权价格 = 标的资产价格 + (执行价格 - 标的资产价格) 到期日因子 - 现值无风险利率 到期时间

• 期权价格：期权的市场价格。



• 标的资产价格：期权标的资产的当前价格。
• 执行价格：期权合约中约定的标的资产价格，在执行期权时需要支付或收取。
• 到期日因子：从当前日期到期权到期日的比率。
• 现值无风险利率：到期日当天无风险利率的现值。
• 到期时间：从当前日期到期权到期日的年数。

子 2：看涨期权的应用

看涨期权赋予持有人在执行日或之前以执行价格购买标的资产的权利。根据期权平价公式，看涨期权的价格应如下：

看涨期权价格 = 标的资产价格 - (执行价格 - 标的资产价格) 到期日因子 + 现值无风险利率 到期时间

如果期权价格高于这个值，则被认为被高估，如果期权价格低于这个值，则被认为被低估。

子 3：看跌期权的应用

看跌期权赋予持有人在执行日或之前以执行价格出售标的资产的权利。根据期权平价公式，看跌期权的价格应如下：

看跌期权价格 = (执行价格 - 标的资产价格) 到期日因子 - 现值无风险利率 到期时间

类似地，如果期权价格高于这个值，则被认为被高估，如果期权价格低于这个值，则被认为被低估。

子 4：期权交易策略

期权平价公式可用于开发各种期权交易策略，例如：

• 套利交易：通过利用期权和标的资产之间的定价差异获利。
• 价差交易：将不同执行价格或到期日的同一标的资产的期权进行组合交易。
• 对冲策略：使用期权对现有头寸或未来风险进行保护。

子 5：期权定价中的实际应用

期权平价公式对准确定价期权非常重要。它考虑了标的资产价格、执行价格、到期时间和无风险利率等因素。通过利用该公式，期权交易者可以评估期权的内在价值，并确定期权的合理市场价格。

期权平价公式是一个强大的工具，可用于理解期权定价和制定有效的期权交易策略。通过理解其基础和应用，期权交易者可以最大化其收益并降低风险。