什么是期货连续？

期货连续是指在期货市场上，同一品种的不同交割月份的合约按照一定顺序连接起来形成的合约链条。例如，某一品种的期货合约有2023年3月、2023年6月和2023年9月三个交割月份，它们形成的合约链条就称为该品种的期货连续。

期货连续的作用

期货连续具有以下作用：

• 提供价格发现机制：期货连续可以反映不同交割月份间的价格关系，为市场参与者提供价格预期。



• 规避交割风险：投资者可以通过期货连续进行套期保值，将交割风险转移到期货市场。
• 增强市场流动性：期货连续增加了市场合约的交易品种数量，提升了市场流动性。
• 方便资金周转：交易者可以通过期货连续进行合约转换，实现资金周转。

期货连续的交易

期货连续通常通过以下方式进行交易：

• 跨月套利：在不同交割月份的合约价格出现价差时，投资者可以进行跨月套利，通过买入价格较低的合约，卖出价格较高的合约，套取价差收益。
• 合约转换：投资者可以在期货合约到期前，通过买入下一交割月份的合约，卖出当前交割月份的合约，进行合约转换，保持头寸的持续性。
• 纯期货交易：投资者也可以仅交易期货合约，而无需进行实际交割。此种方式通常用于投机或套期保值。

期货连续的注意事项

交易期货连续时应注意以下事项：

• 交割月份：选择合适交割月份的合约，避免因交割而产生不必要的损失。
• 价差关系：密切关注不同交割月份合约间的价差关系，寻找套利机会。
• 流动性：选择流动性较好的合约，以确保交易的顺利进行。
• 交易成本：考虑交易成本，如手续费、印花税等。
• 风险管理：期货交易存在一定风险，应做好风险管理措施，如止损、轻仓交易等。

期货连续的应用

期货连续在实际中有着广泛的应用，例如：

• 农产品行业：农民可以通过期货连续锁定未来农产品的销售价格，规避市场价格波动风险。
• 能源行业：电力公司可以通过期货连续对冲电力需求，确保能源供应的稳定性。
• 金融行业：对冲基金和机构投资者可以通过期货连续进行套利交易，获取投资收益。

期货连续是期货市场的重要组成部分，它提供了价格发现、风险规避和流动性增强等功能，为市场参与者提供了便利。交易期货连续时，应充分了解其作用、交易方式和注意事项，做好风险管理，才能有效利用期货连续带来的优势。